thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.42% - 증권사 목표주가 109,700원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 31.04%, 외국인 31.19% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 115,500원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 9일 오후 2시55분 현재 전일대비 1.37% 하락하면서 86,700원을 기록하고 있는 넷마블은 지난 1개월간 7.77% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 넷마블의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 넷마블의 위험을 고려한 수익률은 -4.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 넷마블이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
엔씨소프트	1위	2.5%	1위	2.1%	1위	0.8
웅진코웨이	2위	2.1%	3위	-1.2%	3위	-0.5
넷마블	3위	1.6%	5위	-7.8%	5위	-4.8
강원랜드	4위	1.4%	4위	-3.6%	4위	-2.5
카카오	5위	1.4%	2위	-0.3%	2위	-0.2
서비스업	-	1.1%	-	-0.5%	-	-0.4
코스피	-	0.7%	-	-2.2%	-	-3.1

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.42%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.42% 하락하고 있다.

엔씨소프트	540,000원 ▲1000(+0.19%)	강원랜드	29,350원 0 (0.00%)
카카오	151,500원 ▼2000(-1.30%)	웅진코웨이	90,500원 ▼2300(-2.48%)

증권사 목표주가 109,700원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 넷마블의 평균 목표주가는 109,700원이다. 현재 주가는 86,700원으로 23,000원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 김창권 에널리스트가 " 강태공, 또 한번 기다림이 이어질 전망 , 4분기 들어 10월 22일 킹오파 올스타 글로벌 출시에 이어 10월 24일에는 B&S 레볼루션의 일본 상용화가 있었다. 11월에는 디즈니 IP인 프로즌 어드벤처(겨울왕국) 글로벌 출시가 계획되어있다.이번 지스타 2019에서는 4종의 신작이 공개될 예정이다. 이 중에서 'A3:스틸 얼라이브'는2020년 1분기, '세븐나이츠2'는 2020년 2분기 출시가 기대…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 127,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 성종화 에널리스트가 " 3Q19 호조, 4Q19 숨고르기. 1Q20, 2Q20 신작모멘텀, 3Q19 실적이 모처럼 호실적을 시현했는데 그 기세를 이어가지 못하고 4Q19 실적은 곧바로 숨고르기가 예상된다는 점은 다소 아쉬운 부분이다. A3, 세븐나이츠2 등 동사의 대표적 기대신작들이 각각 1Q20, 2Q20 연속적으로 론칭된다는 점은 긍정적인 부분…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 115,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.79%로 업종평균 상회. PER은 41.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 넷마블은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	넷마블	강원랜드	웅진코웨이	엔씨소프트	카카오
ROE	5.4	9.9	31.7	19.0	1.1
PER	41.3	17.4	20.2	17.1	150.8
PBR	2.2	1.7	6.4	3.3	1.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 넷마블의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 31.04%, 외국인 31.19% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.01%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.19%를 보였으며 기관은 31.04%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.47%로 가장 높았고, 개인이 33.09%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 29.83%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 115,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 115,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 115,500원대는 전체 거래의 15.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 113,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 113,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 113,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.