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상상인증권에서 19일 동국제약(086450)에 대해 "2020년에도 고성장 전망, 장기 보유가 정답이다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

상상인증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 상상인증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 동국제약(086450)에 대해 "화장품/헬스케어부문에서 높은 성장세 이어지고 있다. 2020년에도 헬스케어(화장품/생활건강)부문 급성장, ETC와 OTC도 높은 성장 전망. 2020년 정부 약가규제시기에 동국제약 보유가 답이다. 목표주가 상향 조정. 설비투자 확대를 통한 미래 성장동력 마련, CMO생산 준비도 진행 중."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "2019년 3분기까지 매출액이 18.5% 증가한 3,546억원, 영업이익이 12.5% 증가한 476억원이다. 특히 최근 헬스케어/화장품과 의약품/원료 수출이 급성장하고, ETC와 OTC가 10%초반 성장 중이다."라고 밝혔다.

한편 "화장품/생활용품 매출이 고성장하여 잠재 성장률이 높아졌다. 또한 많은 보유현금을 활용, 다양한 오픈이노베이션 투자도 병행하고 있다. 건강보험적자로 2020년에는 약가에 대한 정부규제가 가시화될 것이다. 비건강보험 관련 대표 제약주인 동사의 수익률이 높을 것이다. 성장성 상향을 반영, 목표주가를 기존의 95,000원에서 120,000원으로 상향 조정한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 95,000원이 고점으로, 반대로 90,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 120,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2019.12.19 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.17 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.19 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.18 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.21 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.19 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권

- 2019.12.16 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.11.29 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규) 한화투자증권

- 2019.11.19 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권