종목미니차트
3,790 ▲50 (+1.34%) 05/29 장마감 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[티웨이항공(091810)] 아직은 추운 겨울 조회 : 220
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/12/27 07:46
 
4분기 별도 영업이익 -294억원으로 시장 기대치 소폭 하회 예상

4분기 별도 기준 실적은 매출액 1,657억원(-4.4% YoY, 이하 YoY 생략), 영 업이익 -294억원(적자전환)으로 시장 기대치(매출액 1,864억원, 영업이익  -209억원)를 소폭 하회하겠다.

10월과 11월에 기재가 한 대씩 추가되면서 ASK(공급)는 전년동기대비 38.2% 늘겠으나 RPK(수요)는 36.2% 상승에 그치며 탑승률(L/F)은 1.2%p 하락할 전망이다. 일본으로의 공급을 대만, 중국, 동남아 등으로 빠르게 전환하면서 30% 이상의 RPK 상승은 가능하겠으나 1) Yield(단위당 운임)가 높았던 일본 노선의 비중이 줄고, 2) 동남아 노선에서 타 LCC와의 경쟁 심화에 따른 티켓 가격 하락이 발생하면서 전체 국제선 Yield는 전년 동기 대비 22.2% 하락이 불가피하겠다.

국내 LCC 경쟁 강도 완화 및 日 노선 정상화로 2020년 흑자전환 예상

B737 맥스 기종 문제가 장기화되면서 티웨이항공의 2020년 기재 도입 계획 에도 영향을 미칠 전망이다. 현재 28대인 기재 규모가 2020년에 27대로 줄겠 으나 동남아 등 운항거리가 먼 노선 비중이 늘면서 전체 국제선 ASK는 2019 년 대비 11.5% 증가가 예상된다. 1) 제주항공의 이스타항공 지분 인수로 시작 된 국내 LCC 시장 재편으로 2019년보다는 경쟁 강도가 완화되고, 2)2020년 하반기경부터 나타날 일본 노선 정상화 등의 영향으로 국제선 Yield는 10.4% 감소에 그칠 전망이다. 이에 따라 2020년 영업이익은 140억원으로 흑자 전환 에 성공할 가능성이 높다.

투자의견 중립 유지

투자의견 중립을 유지한다. 2020년 영업이익 흑자전환에도 불구하고 순이익 적자 지속으로 현재 추정치로는 유의미한 목표주가 산정이 불가능한 상황이다. 4분기 실적 및 LCC 공급과잉 일부 해소 진행 상황을 확인하면서 투자를 해야 하는 구간이라 판단한다.

신한 박광래



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[항공운송산업] 12월 전국공항 항공 수송 - FSC 여객, 화물 변수 동반 개선
아랫글
[항공업] 항공업계 구조조정 신호탄

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2029.60

▲1.06
0.05%

실시간검색

  1. 셀트리온213,500▲
  2. 파미셀24,100▲
  3. 카카오263,500▼
  4. 셀트리온헬스90,800▲
  5. 삼성전자50,700▲
  6. NAVER226,000▼
  7. 셀트리온제약91,700▲
  8. SK하이닉스81,500▼
  9. 씨젠116,900▼
  10. 우리손에프앤2,465▲