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하나금융투자에서 27일 롯데칠성(005300)에 대해 "힘들었던 올해, 내년 ‘탑라인 회복’ 중점"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

하나금융투자 심은주. 권중하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 롯데칠성(005300)에 대해 "4분기까지도 일본 불매 여파는 불가피해 보인다. 4분기 맥주 및 소주 매출액은 전년대비 각각 200억원, 150억원 내외 감소할 것으로 추정한다. 음료는 탑라인 성장에 따른 마진 개선세가 지속지고 있다. 3분기 예상치 못한 이슈 기인해 탑라인 훼손이 큰만큼 내년은 맥주 및 소주 매출 회복에 무게를 실을 것으로 사료된다. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "내년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 2조 5,739억원(YoY+3.6%), 1,003억원(YoY -11.7%)로 추정한다. "라고 밝혔다.

한편 "내년 주류 시장 경쟁 심화는 불가피할 것이다. 롯데칠성도 탑라인 회복이 급선무인 만큼 주류 3사의 비용 부담은 올해보다 확대될 것으로 사료된다. 롯데칠성 주가는 역사적 밸류에이션 밴드 하단에 위치해 부담은 없다. 그러나, 이익 가시성이 낮아지는 국면인 만큼 긴 호흡의 접근이 필요해 보인다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2019.12.27 목표가 170,000 투자의견 NEUTRAL

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.27 목표가 170,000 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자

- 2019.12.02 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.11.15 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.11.15 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권