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[손해보험] 실손보험요율 조정 시나리오 테스트 조회 : 48
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2020/01/03 08:38
 
삼성화재 최선호주 유지
 
전일 언론보도에 근거, 1월 중으로 예상되는 손해보험 3사 실손보험요율 인상의 폭은 한 자리 수가 될 가능성이 있는 것으로 보임. 언론 상에는 구실손보험과 표준화실손보험의 경우 요율을 약 9.9% 인상하되 신실손보험 요율은 그만큼 인하시키는 것으로 보도되었는데, 이를 그대로 적용한다고 가정 시 3사의 최종 위험보험료 인상 폭은 약 7~8% 수준일 것으로 판단.

(2020년 실손보험요율 변경 폭(가정): 삼성화재 +7.9%, DB손해보험 +8.5%, 현대해상 +7.7%)

이 경우 작년 말 공·사보험 정책협의체 회의 이후 시장이 기대했던 20%에 달하는 요율 인상 폭을 크게 하회하는 것으로, 기대의 근거는 회의에서 문재인 케어의 반사효과를 요율 인상에 반영하지 않겠다고 결정했기 때문. 반사효과 반영으로 인해 기존 두 자리 수로 인상하던 요율이 2018년 동결, 2019년 한 자릿 수 인상으로 결정된 점을 참고한 것으로 판단. 실제 요율 공시는 1월 중 손해보험협회를 통해 이루어질 예정.

한편 당사는 당초 작년과 동일한 수준의 실손보험요율 인상 폭을 가정한 바 있는데, 위의 가정을 적용 시 삼성화재의 ROE 개선 폭이 가장 클 것으로 판단. DB손해보험과 현대해상은 작년에도 7~8% 요율을 인상했던 만큼 ROE에 큰 변화는 없을 전망. 

(2019년 실손보험요율 변경 폭: 삼성화재 -1.6%, DB손해보험 +7.8%, 현대해상 +8.0%)

시나리오 테스트는 위의 가정을 반영하여 요율 변화 수준에 따른 ROE와 이익 변동의 가능한 결과값을 제시. 삼성화재는 작년 홀로 요율 인하를 했음에도 불구하고 장기손해율이 타사대비 낮은 수준에서 관리되고 있기 때문에 요율 인상에 따른 ROE 개선 효과가 가장 클 것으로 예상. 당사 최선호주 입장 유지.

유안타 정태준



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