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KB증권에서 3일 한국전력(015760)에 대해 "4Q19 Preview ？ 본격적 턴어라운드 직전의 숨고르기 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

KB증권 정혜정. 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국전력(015760)에 대해 "4Q19 예상 영업손실 2,608억원 (적지 YoY) ？ 시장 컨센서스 상회. Q19 영업손익은 원전사후처리비용 반영, 원전이용률 하락으로 KB증권 기존 전망치 하회할 것. 2020년 영업이익 턴어라운드 전망 유지. 리스크요인은 정부의 환경정책에 따른 기저발전이용률 하락."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "한국전력의 4Q19 예상 매출액은 15.0조원 (-1.4% YoY, -6.0% QoQ), 영업손실은 2,608억원 (적지 YoY, 적전 QoQ), 당기순손실은 1,962억원 (적지 YoY, 적전 QoQ)을 각각 기록할 전망이다. 추정 영업이익은 시장 컨센서스를 1,070억원 상회하나, KB증권 기존 전망을 7,362억원 하회하는 수준이다. "라고 밝혔다.

한편 "한국전력에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 34,000원으로 6.3% 상향 조정한다. 한국전력에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 34,000원으로 6.3% 상향 조정한다 ."라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년2월 39,000원까지 높아졌다가 2019년5월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 34,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.03 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2019.10.30 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2019.09.06 목표가 28,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.05.24 목표가 28,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.03 목표가 34,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.12.27 목표가 33,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.12.26 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.12.03 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자