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[투데이리포트]삼성전기, "4Q19Previe…" BUY(유지)-교보증권 조회 : 48
데이리포트 (000.000.***.000) 작성글 더보기
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2020/01/09 09:10
 

교보증권에서 9일 삼성전기(009150)에 대해 "4Q19Preview: 계절적 비수기를 잘 넘기고 있다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 155,000원을 내놓았다.

교보증권 최보영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

교보증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "컴포넌트 사업부의 재고는 정상수준인 약 50일(2Q19 90일)이며 가동률은 약 80%(1H19 70%)로 상승, 3Q19 소폭 감소했던 전장 비중의 정상화와 고가 라인 믹스 개선으로 계절적 비수기를 잘 넘기고 있는 중. 전통적으로 4분기는 모듈사업부와 RFPCB의 비수기 시즌이나 패키지 기판 호조가 지속되고 있음. "라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2019년 4분기 연결 매출액 1조 9,846억원(YoY -1%, QoQ -13%), 영업이익 1,237억원(YoY -51%, QoQ -31%)로 낮아진 컨센서스에 부합할 것을 전망. "라고 밝혔다.

한편 "1Q20 컴포넌트 사업부의 1월 영업일수 감소 및 춘절로 인한 출하량 하락 영향이 반 영되겠으나 전략 고객사의 신제품 출시와 5G효과가 2Q20부터 반영될 것을 예상. 전장 비중은 19년 9%에서 20년 하반기 가동될 중국 공장 영향으로 15%로 증가하며 중장기적인 MLCC사업부의 이익 안정성에 기여할 것. 기판사업부의 구조조정 효과로 영업이익의 질 개선이 이어져 목표주가를 155,000원으로 상향. "라고 전망했다.


◆ Report statistics

목표주가는 132,500원이 고점으로, 반대로 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 155,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.


오늘 교보증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 155,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 166,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.


[교보증권 투자의견 추이]

- 2020.01.09 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.20 목표가 132,500 투자의견 BUY

- 2019.10.25 목표가 132,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.27 목표가 120,000 투자의견 BUY(신규)


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.09 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2020.01.08 목표가 166,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.01.07 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.01.02 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권




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