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KB증권에서 9일 팬오션(028670)에 대해 "4Q19 Preview - 1Q20이 저점이 될 수 있다 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,300원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 배세호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 팬오션(028670)에 대해 "이익 전망치 하향에도 불구하고 KB증권은 팬오션에 대해 긍정적 의견을 제시한다. ① 누적된 벌크선 발주 잔고가 적어서 2021년까지 선박 신규 공급이 제한적이다. ② 시장의 노후화된 선박들이 IMO2020의 적용으로 조기 퇴출 (해체)될 것으로 보여, 평균 선령이 낮은 팬오션에게 기회가 올 것이다. ③ BDI가 800pt를 하회하면서 단기 바닥에 접근한 것으로 보인다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "팬오션의 영업이익은 4Q19 551억원 (+5.2% YoY, -13.2% QoQ, 시장 컨센서스를 8.5% 하회)을, 2020년 2,514억원 (+17.5% YoY)을, 2021년 2,681억원 (+6.7% YoY)을 각각 기록하게 될 것으로 전망한다. "라고 밝혔다.

한편 "팬오션에 대해 투자의견을 Buy로 유지하나 기존 대비 5.4% 하향된 5,300원의 목표주가를 제시한다. 팬오션에 대한 투자의견의 리스크는 다음과 같다. ① 글로벌 경기 둔화에 따른 벌크선 수요 부진, ② 중동지역 분쟁으로 연료비 단가가 급등할 가능성, ③ 무역분쟁 등으로 국제 교역이 위축될 가능성 등이다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 6,100원까지 높아졌다가 2020년1월 5,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,300원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 5,300원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.09 목표가 5,300 투자의견 BUY

- 2019.09.23 목표가 5,600 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.06 목표가 5,600 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.29 목표가 5,600 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.09 목표가 5,300 투자의견 BUY KB증권

- 2020.01.05 목표가 6,300 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.12.19 목표가 6,200 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.11.14 목표가 6,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권