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상상인증권에서 10일 엔씨소프트(036570)에 대해 "하이엔드 게임 시장의 최강자, 실적 개선세는 지속된다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 720,000원을 내놓았다.

상상인증권 이종원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "하드코어 RPG 기반의 강력한 성장력 확대 중. 리니지M의 안정적인 성과와 점증하는 리니지2M의 매출볼륨. 하드코어 RPG에서 가장 중요한 요소, 안정적인 ‘게임 발런스’ 구현으로 성장성 확대. 유저가 오랫동안 체류하는 게임의 묘: 현실감 있는 ‘라이프 발란스’의 최적화가 핵심요인. 게임 총 이용시간 1위를 바탕으로, 실적과 주가상승의 연동 흐름 가속화될 전망. "라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "다소 보수적인 추정치를 대입하더라도 리니지2M의 전체 매출은 900억원 이상을 시현했을 것으로 판단되며, 리니지2M의 '20년 중반기 이후 일평균 국내 매출액은 최소 25억원 이상을 시현할 것으로 전망된다."라고 밝혔다.

한편 "리니지2M 흥행모멘텀의 장기화 예상, 상반기 주가흐름은 더욱 좋아질 것. 최근 외국인, 기관을 위시로 한 중장기적 관점의 안정적인 수급이 공급되고 있으며, 탑라인 성장과 함께 주가의 상승흐름은 상반기내 지속될 것으로 전망된다. 현재 벨류에이션과 신작 흥행성과를 감안하여 ‘20년 상반기 Top Pick 종목으로 제시하며 긍정적인 투자스탠스와 함께 기존 목표주가와 투자의견을 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 720,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 910,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 650,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2020.01.10 목표가 720,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.03 목표가 720,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.21 목표가 720,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.10 목표가 720,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권

- 2020.01.08 목표가 910,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.01.08 목표가 750,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.07 목표가 700,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권