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대신증권에서 13일 LG유플러스(032640)에 대해 "과거의 영광은 과거에 묻자"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,400원을 내놓았다.

대신증권 김회재, 이가연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "- 매출 3.4조원(+6% yoy, +4% qoq), 영업이익 1.4천억원(+38% yoy, -8% qoq) 전망 - 마케팅비용은 6.3천억원(+820억원 yoy, +420억원 qoq) 전망. 4Q19 마케팅 강도는 3Q19 대비 크게 감소했으나, IFRS 15 도입에 따라 과거 마케팅비용의 상각이 반영되면 서 회계기준으로는 증가 전망"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- LGU+는 LTE 고도 성장기인 ‘13~’14년에 PER 18배 적용. LTE가 시작된 11.9월부터 14.12월까지 무선 점유율이 3.2%p 상승하는 성과에 따라, ‘13년 영업이익이 ‘12년 대비 330% 증가한 것에 기인"라고 밝혔다.

한편 "현시점에서 보여주고 있는 5G의 결과는 경쟁사들 대비 주가 프리미엄을 받을 수 있는 수준은 아니라고 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년1월 20,000원까지 높아졌다가 2019년8월 14,400원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 14,400원으로 제시되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 14,400원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.01.13 목표가 14,400 투자의견 MARKETPERFORM

- 2019.11.04 목표가 14,400 투자의견 MARKETPERFORM

- 2019.08.12 목표가 14,400 투자의견 MARKETPERFORM

- 2019.07.03 목표가 16,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2019.05.03 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.13 목표가 14,400 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2019.12.23 목표가 18,500 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.12.17 목표가 23,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.12.13 목표가 17,000 투자의견 BUY KB증권