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KB증권에서 14일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "실적 상향과 투자 심리 개선이 이끄는 주가 상승"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애, 이동현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "최근 주가 급등은 ① 4Q19 국내 면세 시장 호조에 따른 이익 추정치 상향, ② 한한령 해제 기대감에 기반한 중국 소비 관련주에 대한 투자 심리 개선에 기인한다. 아모레퍼시픽의 2016년과 2019년 매출 규모는 유사한 수준이지만, 영업이익은 48% 급락할 전망이다. 매출이 연평균 9%씩 증가할 것으로 예상되는 가운데, 구조조정 노력과 효율적인 비용 집행이 동반된다면 수익성 개선의 가시성은 매우 높다고 판단된다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q19 연결 매출액은 1조 3,945억원 (+14% YoY), 영업이익은 611억원 (+157% YoY)을 나타낼 것으로 예상된다. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 260,000원으로 18% 상향한다. 단기 밸류에이션 매력이 부족해 보일 수 있으나, 이익 성장이 2020년에 그치지 않고 2022년까지 장기적으로 계속되는 추세임을 감안할 때, 매분기 영업이익이 두 자릿수 증가하는 흐름을 확인하면서 주가는 상승세를 이어갈 것으로 예상된다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 200,000원이 고점으로, 반대로 180,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 260,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.14 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.21 목표가 200,000 투자의견 BUY(상향)

- 2019.04.30 목표가 190,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.04.09 목표가 180,000 투자의견 HOLD

- 2019.02.01 목표가 180,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.14 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.12.16 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.11.29 목표가 240,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2019.11.22 목표가 230,000 투자의견 BUY KTB투자증권