thinkpool

흥국증권에서 14일 아이에스동서(010780)에 대해 "21년까지 매출액 20%씩 성장"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

흥국증권 김승준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 흥국증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 아이에스동서(010780)에 대해 "아이에스동서의 매출액 증가의 기반은 건설부문 매출액 증가가 있다. 건설부문 매출액을 2020년 0.9조원(+102.4%yoy), 2021년 1.2조원 (+37.7%yoy)으로 추정한다. 양질의 자체현장 실적 인식에 따라 20% 에 육박하는 높은 OPM을 달성하면서, 동시에 매출액 증가를 21년까지 누릴 수 있다. "라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "아이에스동서 4Q19 추정치는 매출액 2,456억원(-43.2%yoy), 영업이익 250억원(-79.1%yoy)이다. "라고 밝혔다.

한편 "아이에스동서 투자의견 Buy 및 목표주가 44,000원을 유지한다. 목표주가는 2020년 EPS에 Target PER 11배를 적용했다. 아이에스동서의 투자포인트는 명확하다. 실적 우상향이다. 2022년에는 우려와 다르게, 매출액이 감소하지 않으며, 오히려 2023년에 사상 최대 매출액을 달성할 수 있을 것."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2020.01.14 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.18 목표가 44,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.14 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2019.12.11 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권