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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 -0.39% - 증권사 목표주가 170,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.77%로 적정수준 - 거래비중 기관 43.91%, 외국인 27.78% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 179,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 14일 오후 2시55분 현재 전일대비 2.92% 오른 123,500원을 기록하고 있는 이마트는 지난 1개월간 6.44% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 4.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	2.0%	1위	27.8%	1위	13.9
신세계	2위	2.0%	2위	11.9%	2위	5.9
롯데쇼핑	3위	1.9%	4위	5.8%	4위	3.0
이마트	4위	1.5%	5위	-6.4%	5위	-4.2
GS리테일	5위	1.1%	3위	6.4%	3위	5.8
코스피	-	0.8%	-	6.2%	-	7.7
유통업	-	0.9%	-	4.1%	-	4.5

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 -0.39%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 유통업업종은 0.39% 하락중이다.

롯데쇼핑	137,000원 ▲2000(+1.48%)	GS리테일	39,650원 ▲100(+0.25%)
호텔신라	107,000원 ▲500(+0.47%)	신세계	321,000원 ▼3000(-0.93%)

증권사 목표주가 170,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 170,000원이다. 현재 주가는 123,500원으로 46,500원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 흥국증권의 장지혜 에널리스트가 " 온&오프라인 반등 기대, 이마트는 오프라인 감소폭 둔화, 온라인은 시장 성장률을 상회하는 성장을 기록하며 점진적 개선, 연결 자회사의 적자규모 축소를 통한 실적 성장이 기대됩니다. 자산유동화를 통한 재무구조 개선도 긍정적입니다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 신한금융투자의 박희진 에널리스트가 " 이마트; 방향성 우려는 無, 12월 예상보다 부진했던 기존점 동향에도 점진적 개선에의 방향성 우려는 없다. 일수 차이 감안 시 실질적 성장률은 소폭 하락에 그쳤다. 온라인 부문의 경우 3분기 쓱세권 광고, 4분기 쓱데이 영향으로 적자 폭 확대가 진행되었다. 마트 기존점의 점진적 개선과 온라인 성장세 회복, 전문점 적자개선 노력 감안 시 방향성 우려는 없다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 165,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.41%로 업종평균 수준.PER은 12.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.67로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	이마트	신세계	호텔신라	GS리테일	롯데쇼핑
ROE	5.6	5.3	-	5.6	2.9
PER	12.0	11.2	-	19.8	14.0
PBR	0.7	0.6	-	1.1	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.77%로 적정수준 최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.77%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.69%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 43.91%, 외국인 27.78% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 43.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27.78%를 보였으며 개인은 27.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 43.67%로 가장 높았고, 외국인이 32.71%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.15%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 179,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 179,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 179,000원대는 전체 거래의 27.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 176,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 176,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 176,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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1월10일 :