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DS 투자증권에서 15일 카카오(035720)에 대해 "‘카카오 왕국’ 신화는 2020년부터가 진짜 시작"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

DS 투자증권 최재호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DS 투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DS 투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "중장기 성장을 위한 전략으로 신규 사업에 선제적인 대규모 투자를 집행했던 동사는 ‘19년 본격 이익 회수 기간에 돌입했으며, ‘20년에는 더욱 가파르게 성장할 전망이다. 특히, 자회사 실적 개선 및 광고 매출 호조로 이익 개선폭이 대폭 증가할 전망이다."라고 분석했다.

또한 DS 투자증권에서 "카카오의 ‘20년 예상 실적은 매출액 3.79조원(+22.6% YoY), 영업이익 3,898억원 (+98.1% YoY)을 전망한다."라고 밝혔다.

한편 "동사는 최근 콘텐츠 분야 영역 확장에 박차를 가하면서 자회사 성장이 본격화될 전망이다. 카카오M은 ‘톡TV’ 론칭을 준비하고 있으며, 올해 카카오톡 세번째 탭인 샵탭에 기존 뉴스가 아닌 자체 제작 오리지널 콘텐츠 및 다양한 영상 콘텐츠로 개편될 가능성이 큰 것으로 파악된다. IP 확장은 2차 저작권 매출이 발생한다. 카카오페이지 IP → 카카오M 제작 → ‘톡TV’의 콘텐츠 수직계열화로 꾸준한 매출 성장이 될것. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

DS 투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

오늘 DS 투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다.

[DS 투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.15 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 156,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.13 목표가 156,000 투자의견 BUY(신규)

- 2019.03.26 목표가 156,000 투자의견 STRONG BUY(INITIATE)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.15 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) DS 투자증권

- 2020.01.14 목표가 205,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.01.10 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.01.08 목표가 200,000 투자의견 BUY 삼성증권