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하나금융투자에서 15일 현대제철(004020)에 대해 "4Q19 어려운 영업환경, 1Q20에는 다소 개선 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

하나금융투자 박성봉, 김도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 현대제철(004020)에 대해 "중국 철강유통가격이 11월 들어 반등에 성공했다. 12월에는 봉형강제품 가격이 하락했으나 중국 철강사들의 봉형강 설비 개보수 확대로 1분기 중으로 봉형강 가격이 재차 상승세로 전환할 것으로 예상. 중국산 철강 수출가격 상승을 계기로 현대제철 또한 제품가격 인상을 추진 중이다. 1월부터 판재류 유통가격 인상을 발표했고 일부 제품들의 실수요가격 또한 인상 예정이기 때문에 1분기 현대제철의 전체 ASP는 상승할 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2019년 4분기 현대제철의 별도기준 매출액은 4.4조원(-8.9%, QoQ -1.5%)이 예상되지만 49억원(YoY 적.전, 적.전)의 영업손실을 기록할 전망이다."라고 밝혔다.

한편 "현대제철에 대해 투자의견 BUY를 유지. 목표주가를 기존 50,000원에서 38,000원으로 하향. 단기적으로는 톤당 90불 중반에 달하는 높은 수준의 철광석가격 부담과 임단협 관련 파업 우려 및 2020년 봉형강 내수 둔화가 우려되지만 장기적인 관점에서의 접근이 유효한 시점이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 67,000원까지 높아졌다가 2019년7월 58,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.01.15 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2019.09.19 목표가 58,000 투자의견 BUY

- 2019.07.31 목표가 58,000 투자의견 BUY

- 2019.05.02 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2019.01.28 목표가 67,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.15 목표가 38,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.01.13 목표가 37,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.01.09 목표가 41,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.01.09 목표가 37,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권