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유안타증권에서 15일 한화(000880)에 대해 "방산 부문 IR Keynote"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

유안타증권 최남곤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 61.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 한화(000880)에 대해 "회사가 제시한 한화㈜ 방산 부문의 투자 포인트는 ①탄약 부문의 안정적 Cash-cow 역할(국내 정밀 탄약 점유율 1위, 2020년 매출 목표 4,000억원), ②유도 무기 사업의 중장기 성장 동력(국내 유도무 기 점유율 45%. 2020년 매출 목표 1조원), ③레이저 사업(드론 타격. 2023년 양산 전망), 해외 사업 확장을 통한 미래 성장 동력 등으로 요약. "라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "한화 별도 방산 부문 매출액은 2018년 1.59조원 → 2019년 1.34조원으로 축소(공장 사고에 기인). 하지만 19년 4분기 사업장 정상화에 따라 2020년에는 1.8조원으로 매출 회복 전망. 매출 회복의 근 거는 ①해외 매출액 19년 1,600억원 → 20년 3,500억원으로 증가 전망. ②수주 잔고는 19년 1조원 → 20년 3조원으로 성장 전망. 한편 한화㈜ 방산 부문의 2030년 매출 목표로 5조원 제시. "라고 밝혔다.

한편 " ①2030년까지의 장기 비전 제시를 통한 방산 부문의 성장성, ②방산 부문의 매출 정상화(20년)에 따른 영업이익 단에서의 기저 효과가 부각되면서 주가 반등 나타날 것으로 전망. 목표주가 38,000원 유지함. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년7월 42,000원까지 높아졌다가 2019년8월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 38,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.01.15 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.15 목표가 42,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.15 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.01.15 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.15 목표가 31,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2020.01.02 목표가 27,000 투자의견 HOLD KB증권