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[이지케어텍(099750)] 업계 내 돋보이는 위상, 다만 주가 판단은 유보함 조회 : 13
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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등급 대감
2020/01/17 21:06
 
국내 병원정보 업체 중에서 가장 높은 전문성 확보

동사는 상급종합병원 시장에서 M/S 1위 사업자로 경쟁력의 원천은 의료 전문성에 있다. ① 국내 상위병원 10개중 5개를 동사가 구축한 레퍼런스를 보유하고 있다. 고객 특성상 레퍼런스 유무가 신규 수주에 결정적인 역할을 한다. ② 미국보건의료관리협회(HIMSS)에서 주관한 평가에서 가장 높은 등급인 ‘Stage 7’을 취득했다. 미국을 제외한 국가에서는 최초이다. 이를 기반으로 해외 HIS시장에 진출이 가능하다. ③ 총 13명의 의사, 약사 등 전문 인력을 가장 많이 보유했다. 의료정보를 다루기 때문에 전문 지식(Domain knowledge)을 가진 인력이 있어야 병원에 맞춤형 솔루션을 제공할 수 있다.

클라우드 HIS 개화 시 큰 주가 잠재력 보유

잠재력의 근거는 첫번째, 클라우드 HIS는 종합병원을 대상으로 출시했기 때문에 잠재 시장 확대 효과가 있다. 현재 동사의 주요 고객은 상급종합병원으로 이루어져 있다. 신규 제품 출시로 자기 잠식(Carnivalization)이 없어서 신규 매출액 증가 효과가 높다.

두번째, 약 130억원의 개발비(자산총계에서 24%)가 감가상각되면서 ROE가 높아질 것으로 예상한다. 20년 클라우드 HIS 상용화 → 개발비 감가상각 → 자산총계 감소효과 & 매출액 증가 효과 → 자산회전률 상승 → ROE증가로 이어질 전망이다.

세번째, 다른 사업부 없이 병원정보시스템 사업만 영위하기 때문에 Pure player 강점이 있다. 현재 동사의 클라우드 HIS 진행 정도 및 표적시장(TAM) 크기는 다음과 같다. 19년 개발 완료 이후 2개 병원(희명병원/혜민병원)에서 시범 프로젝트를 진행. 20년부터 상용화 예정이다. 통상 100병상을 운영하는 병원 전산 비용은 2~2.5억원/년 ⅹ 800개소 = 1,600 ~ 2,000억원 잠재 시장 진출 효과가 예상된다.

다만 4개 분기 실적 확인이 필요

업계내 경쟁력 및 클라우드 HIS 잠재력은 풍부하나 목표주가는 제시하지 않는다. 아직 상장일로부터 1년이 지나지 않았기 때문에 주가데이터가 부족하고, 1Q19, 2Q19, 3Q19까지 사업보고서가 나온 시점에서 평가에 필요한 정보가 부족하기 때문이다.

상상인증권 나민식



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