종목미니차트
46,200 ▼50 (-0.11%) 02/17 15:00 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[삼성SDI(006400)] 눈높이가 올라가고 있다 조회 : 13
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/01/20 08:00
 
4분기 대규모 일회성 비용 발생에도 불구 주가 흐름은 긍정적. 최근 전기차 시장의 센티먼트 회복 기색이 포착 중이기 때문. 동사는 전기차용 전지 실적 기여 확대 등으로 주가 리레이팅 다시 시작될 것 


’20년 주가 Re-rating 시작

Buy 투자의견을 유지하며 목표주가를 33만원으로 상향 조정함. 상향된 목표주가는 ’20년 이익 추정치 하향 조정에도 불구 ① 각 사업부별 밸류에이션 대상 기간 이동했고(기존 ’19년에서 ’20년), ② 2차전지 사업 부문에 적용한 수익 배수를 13배(기존 11배)로 상향 조정한 데 따른 것 

동사의 주가는 EV(전기차) 시장의 성장성 및 사업의 성과와 밀접하게 연결. 현재 EV 시장의 핵심 변수들은 대부분 긍정적인 방향을 향해 가고 있고, 최근 동사 주가는 약 16% (1/9~1/17) 상승, ’20년 기준 PBR 1.4배로 높아졌음. ’17년 주가 레벨업 후 현재까지 추가 리레이팅은 없는 상황. 그러나 ’20년 3분기 이후 EV용 전지 사업의 이익 전환과 ’20년 EV용 전지 매출 비중 확대 가능성 높아, 주가는 이를 반영하여 긍정적일 예상 

’20년은 국내 ESS 수요 둔화 감안해 실적 전망치 하향 

’20년 영업이익 예상치를 9,274억원으로 하향 조정함. 근거는 ’20년에도 국내 ESS 수요는 회복되기 어려울 것으로 전망하는 바 ESS용 전지 사업이 부정적일 것으로 예상하기 때문. 동사의 국내 ESS용 전지 출하량은 ’18년 3.4GWh → ’19년 1.1GWh → ’20년 0.6GWh으로 감소할 것으로 추정 

4분기는 국내 ESS 관련 일회성 비용 발생으로 영업이익 36억원 추정 

4분기 영업이익은 36억원(-98% q-q)으로 추정. 국내 ESS 관련 소화시스템 설치 비용이 2,000억원 수준 발생할 것으로 예상하는 바 전사 이익 감소 불가피. 하지만 EV용 전지의 실적 호조에 주목. 유럽 자동차 업체들의 주행거리 강화된 EV 출시가 동사 EV용 전지 사업에 긍정적일 것. 4분기 EV용 전지 사업의 매출액은 9,387억원, 영업실적은 -94억원으로 추정 

NH 고정우



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[리메드(302550)] 올해의 주식 각
아랫글
[필옵틱스(161580)] OLED와 2차전지의 앙상블, 다시 한번 도약을 꿈꾸다!

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2242.99

▼-0.60
-0.03%

실시간검색

  1. 셀트리온185,500▲
  2. 삼성전자61,600▼
  3. 셀트리온헬스67,800▲
  4. SK하이닉스105,500▲
  5. 소프트센우40,150▼
  6. 성문전자우15,150▼
  7. 세경하이테크39,200▲
  8. 디피씨12,000▲
  9. 초록뱀1,755↑
  10. 카카오181,000▲