종목미니차트
8,030 ▲150 (+1.9%) 04/03 장마감 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[한화솔루션(009830)] 태양광, All is Well 조회 : 4
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/01/20 08:29
 
4Q19 Preview: 일회성을 걷어내면 업종 내 가장 견고한 이익 체력 확인

4Q19 동사의 영업이익은 581억원을 추정한다. 사업부별 흐름은 (1) 기초소재: 계절 적 수요 비수기 영향과 19년 연말 유가 상승에 따른 수익성 악화로 이익 체력 감 소, (2) 태양광: 주력 판매 지역 내 판매단가 상승하며 달라진 이익 창출력 확인, (3) 리테일: 계절적 수요 성수기 효과. 단, 충당금 인식(종업원 급여), (4) 가공소재: 고객사 연말 재고조정 효과로 적자폭 확대, (5) 영업외 지분법 회사/기타: YNCC (BD 가격 하락 영향), 한화종합화학/한화토탈: 화섬체인(PTA, P-X) 판매단가 급락, 폴리실리콘 자산상각이 반영되겠다.

2020년 동사의 태양광부문 긍정적, 화학부문 개선 여력 충분

2020년 태양광 수요 증가(+12% YoY)가 지속되겠다. 동사의 태양광사업 주가 Rerating은 (1) 단결정 모듈 수요 선호도 증가 수혜, (2) 주요 시장 현지화에 따른 위상 강화 때문이다. 동사의 화학부문은 글로벌 에틸렌 중심 증설에서 수급이 자유롭다 는 점이 긍정적이다. 2020년 미-중 무역갈등 완화 조짐과 신흥국 경기 부양 효과 를 예상, 동사의 주력 제품(PVC/가성소다, TDI)은 수요 회복 민감도가 높아지겠다.

여전히 저평가 구간. 투자의견 Buy, 적정주가 2.5만원 제시

동사를 화학업종 내 최선호주 유지, 적정주가 2.5만원(2020년 추정치 기준 PBR 0.6배 적용)을 제시한다. 태양광부문 중심으로 사업 변화 & 경쟁사 대비 저평가, 화학부문 수익성 회복을 감안하면 투자 매력도가 높다는 판단이다.

메리츠 노우호



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
달공이 2019년 1월 21일 주식 관심주 모음 입니다.
아랫글
[휴켐스 (069260)] 낮아진 고객사의 가동률

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1725.44

▲0.58
0.03%

실시간검색

  1. 셀트리온196,000▲
  2. 삼성전자47,000▲
  3. 셀트리온헬스81,900▲
  4. 씨젠93,500▲
  5. 신풍제약15,400↑
  6. 남선알미늄6,400▲
  7. 파미셀18,550▲
  8. 레몬13,200▲
  9. 셀트리온제약68,800▲
  10. 현대차86,300▼