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유안타증권에서 20일 동양생명(082640)에 대해 "[4Q19 preview] 4분기는 보장성에서 성장 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,000원을 내놓았다.

유안타증권 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 동양생명(082640)에 대해 "대형사들과는 달리 준비금 부담이 크지 않은 만큼 변액보증준비금 적립 규모는 크지 않을 전망. 지난 분기까지 성장을 견인했던 방카슈랑스 채널은 4분기부터 축소될 전망. 손실계약의 부담이 낮은 만큼 보험부채 구조조정 흐름 가운데에서도 유연한 성장 전략을 지속할 수 있을 것으로 판단. "라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4분기 손실은 컨센서스 -247억원을 하회하는 -304억원 예상. 적자전환의 배경은 보장성 신계약 증가에 따른 비용 상승에 기인. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 BUY와 목표주가 5,000원 및 당사 최선호주 유지. 올해 연간 이익은 자회사 매각익 효과 제외 시 전년대비 7.7% 개선될 전망. 항목별로는 1) 보험손익 성장, 2) 투자손익 증가, 3) 책임준비금 전입액 상승 예상. 보험손익 및 투자손익 성장 속도가 책임준비금 전입액 상승 속도를 상회함에 따라 영업이익 개선과 증익이 가능할 것으로 판단. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년9월 4,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 5,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 5,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 5,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 4,200원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.01.20 목표가 5,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.20 목표가 5,000 투자의견 BUY

- 2019.11.08 목표가 5,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.16 목표가 4,700 투자의견 BUY

- 2019.09.23 목표가 4,700 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.20 목표가 5,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.01.03 목표가 4,200 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2019.11.29 목표가 5,500 투자의견 TRADING BUY 교보증권

- 2019.11.08 목표가 4,300 투자의견 HOLD(유지) 하이투자증권