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이베스트투자증권에서 22일 현대백화점(069960)에 대해 "4Q19 Preview: 기대되는 면세점 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 오린아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전수준까지 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "면세점 집객이 안정적으로 이뤄지고 있고 업황 호조에 따라 송객수수료 부담이 덜어지는 모습으로 판단한다. 2020년 현대백화점 면세점 부문 영업손실은 435억원을 추정, 전년대비 손실이 300억원 줄어들 것으로 전망된다. 올해 2월 20일 오픈하는 두타점은 기존 두산그룹 운영 시2018년 매출액 6,817억원, 영업이익 10억원 수준을 기록한 바 있다. 두타점은 MD를 보강하고 각종 비용을 효율화 해 올해 BEP 수준을 목표로 잡고 있다."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "현대백화점의 4Q19 K-IFRS 연결 기준 매출액은 전년동기대비 16.4% 증가한 6,177억 원, 영업이익은 전년동기대비 0.4% 증가한 991억원을 기록할 것으로 예상한다."라고 밝혔다.

한편 "현대백화점에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 110,000원으로 상향 조정한다. 목표주가의 상향은 면세점 신규 오픈을 반영한 2020년 예상 실적에 Target P/E 11배를 적용함에 따른 것이다. 올해 면세점의 신규 오픈으로 외형 확장과 바잉파워 확보가 가능하다 전망하며, 최근 명품 소비 확산에 따라 고급 백화점 포지셔닝이 부각될 것으로 판단한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2019년8월 95,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 110,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.22 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.28 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.22 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.01.15 목표가 115,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.01.02 목표가 110,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.12.18 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권