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- 위험대비수익률 3.2, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.86% - 증권사 목표주가 111,600원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 51.05%, 외국인 27.28% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 97,900원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 3.2, 업종지수보다 높아 22일 오후 2시50분 현재 전일대비 4.14% 오른 88,100원을 기록하고 있는 현대백화점은 지난 1개월간 6.4% 상승했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대백화점의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대백화점의 위험을 고려한 수익률은 3.2를 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 1.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대백화점이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신세계인터내셔날	1위	2.8%	2위	11.9%	2위	4.2
한샘	2위	2.7%	1위	19.4%	1위	7.1
현대백화점	3위	2.0%	3위	6.4%	3위	3.2
휠라홀딩스	4위	1.7%	5위	-12.3%	5위	-7.2
포스코인터내셔널	5위	1.6%	4위	-7.5%	4위	-4.6
코스피	-	0.7%	-	3.0%	-	4.2
유통업	-	0.9%	-	1.2%	-	1.3

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.86%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.86% 상승중이다.

포스코인터내셔널	17,950원 ▼50(-0.28%)	한샘	74,400원 ▲300(+0.40%)
휠라홀딩스	45,800원 ▼700(-1.51%)	신세계인터내셔날	254,500원 ▲5000(+2.00%)

증권사 목표주가 111,600원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대백화점의 평균 목표주가는 111,600원이다. 현재 주가는 88,100원으로 23,500원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이베스트투자증권의 오린아 에널리스트가 " 4Q19 Preview: 기대되는 면세점 , 면세점 집객이 안정적으로 이뤄지고 있고 업황 호조에 따라 송객수수료 부담이 덜어지는 모습으로 판단한다. 2020년 현대백화점 면세점 부문 영업손실은 435억원을 추정, 전년대비 손실이 300억원 줄어들 것으로 전망된다. 올해 2월 20일 오픈하는 두타점은 기존 두산그룹 운영 시2018년 매출액 6,817억원, 영업이익 10억원 수준을 기록한 바 있다. 두타점은 MD를 보강하고 각종 비용을 효율화 해 올해 BEP 수준을 목표로 잡고 있다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했고, 삼성증권의 박은경 에널리스트가 " 면세점은 구원이 될 수 있을까? , 백화점은 예년대비 따뜻한 날씨로 매출이 전년대비 1% 증가하는데 그치며 영엽이익 이 전년대비 감소한것으로 추정되나, 면세점에서 매출이 고공성장하며 영업손실폭을 전년대비 의미 있게 축소하며 턴어라운드에 성공한 것으로 추정. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 115,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 20.51%로 업종평균 상회. PER은 8.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.48로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대백화점은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대백화점	한샘	휠라홀딩스	포스코인터내셔널	신세계인터내셔날
ROE	5.7	-	-	5.9	-
PER	8.4	-	-	13.4	-
PBR	0.5	-	-	0.8	-
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 현대백화점의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 51.05%, 외국인 27.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 51.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27.28%를 보였으며 개인은 20.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 45.26%로 가장 높았고, 외국인이 30.48%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.84%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 97,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 97,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 97,900원대는 전체 거래의 14.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 92,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 92,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 92,100원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.