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[투데이리포트]현대건설, "성장과 수익성 개선…" BUY-메리츠종금증권

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평민

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조회 385 2020/01/23 10:42

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메리츠종금증권에서 23일 현대건설(000720)에 대해 "성장과 수익성 개선 동시 시작"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 박형렬, 김보라 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 현대건설(000720)에 대해 "2020년 본사 실적은 2018년 이후 급격하게 확대된 자체 주택사업의 매출 비중 증가 및 주택 수익성 유지, 해외 손실 감소에 따라 증가할 것이다. 송도 랜드마크 프로젝트는 사업수지를 통해 손실 회수(20년 3차 분양 계획). 해외 손실 프로젝트 대부분 정리. 자체주택 매출증가와 해외 손실 감소로 본격적인 실적 개선 가능할 것. 1)신규수주 확대, 2)분양 재개, 3)실적 개선, 4)Valuation Band 하단. "라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "4분기 실적은 컨센서스 대비 크게 부진하였으며, 이는 1) 송도 랜드마크 관련 손실 370억, 2) 해외 프로젝트 중 쿠웨이트 도로, 싱가폴 전력구 터널, 우르과이 발전 등에서 800억 손실 3) 환관련 손실 600억 등을 반영하였다. 인식 가능한 대부분의 손실을 반영한 것으로 파악되며, 2020년 잠재 손실이 발생할 수 있는 프로젝트는 카타르 도로(상반기 준공 예정) 이외에는 크게 없다."라고 밝혔다.

한편 "2016년 이후 지속적인 해외 손실 반영과 신규 수주 부진 등에도 불구하고 대북 관련된 기대감으로 주가 변동성이 높았으나, 현재 주가는 Band 하단에 있으며 본사를 중심으로 지배 순이익 본격적으로 성장할 시점이라는 점을 감안하면 추가적인 하락 리스크는 낮다. 투자의견 매수와 적정주가를 유지한다. "라고 전망했다.


◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 73,000원까지 높아졌다가 2019년7월 63,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 63,000원으로 제시되고 있다.


오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.


[메리츠종금증권 투자의견 추이]

- 2020.01.23 목표가 63,000 투자의견 BUY

- 2019.10.28 목표가 63,000 투자의견 BUY

- 2019.07.26 목표가 63,000 투자의견 BUY

- 2019.01.28 목표가 73,000 투자의견 BUY


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.23 목표가 63,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.01.23 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.23 목표가 52,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.01.22 목표가 56,000 투자의견 BUY KB증권

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