종목미니차트
35,150 ▲3,950 (+12.66%) 04/06 장마감 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[태영건설(009410)] 지주사를 향한 분할스토리 조회 : 32
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/01/23 10:45
 
태영건설 분할 과정 개요

태영건설은 1월 22일 기업분할에 대한 공시를 했다. 존속 사업회사와 신설 투자회사의 인적분할이다. 신설 투자회사(가칭 티와 이홀딩스)는 종속, 관계기업 투자자산(4,965억원)을 분할 시 가져간다. 해당 투자자산은 SBS미디어홀딩스, TSK코퍼레이션, 블 루원, 평택사이로, 태영인더스트리다. 존속 사업회사(태영건설)은 건설부문 종속 자회사 및 기타부문을 가져가게 된다. 해당 분 할은 이후 분할 이후 분할존속회사 태영건설 지분에 대한 공개매수 방식 현물출자 유상증자를 진행할 예정이다. 주요주주 특수 관계인이 가지고 있는 태영건설의 지분을 티와이홀딩스에 현물출자하고, 티와이홀딩스의 지분을 높이는 방식으로 진행될 것으 로 예상된다. 최종 지배구조는 그림3과 같이 티와이홀딩스 아래 태영건설(48.58%), TSK코퍼레이션(62.6%), SBS미디어홀딩스 (62.3%), 기타 자회사들로 구성될 것으로 전망된다. 
 
분석: 태영건설(건설부문)과 TSK코퍼레이션의 재평가 가치 상승

사업회사와 지주회사 간 분할은 각각 회사의 가치를 재평가할 수 있는 기회가 된다. 왜냐하면 TSK코퍼레이션이 건설부문으로 인해 제대로 된 밸류에이션을 받지 못하고 있기 때문이다. 태영건설의 현재 시가총액은 1.1조원이다. 태영건설과 TSK코퍼레이 션을 각각 가치를 산정하여 합하면 약 1.5조원이 될 것으로 본다. 태영건설과 TSK코퍼레이션을 피어와 비교 시, 각각 시가총액 은 약 7,000억원, 8,000억원이 될 것으로 추정한다(표4). 태영건설의 건설부문은 2018~2019년 분양한 자체현장들이 본격적으 로 20년에 기여되면서 영업이익 2,340억원을 기록할 것으로 전망된다. 그리고, TSK코퍼레이션도 19년 대비 20년 실적 증가가 기대된다.

흥국 김승준



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[농심(004370)] 4Q19 Pre: 실적 부진은 주가에 기반영
아랫글
[태영건설(009410)] 바람직한 분할 재상장

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1791.88

▲66.44
3.85%

실시간검색

  1. 셀트리온209,000▲
  2. 삼성전자48,700▲
  3. 셀트리온헬스84,400▲
  4. 신풍제약20,000↑
  5. 씨젠95,300▲
  6. 현대차88,800▲
  7. 알서포트6,120▲
  8. 남선알미늄6,900▲
  9. LG화학296,500▲
  10. 녹십자154,000▲