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상상인증권에서 23일 서흥(008490)에 대해 "건식 OEM 고성장시대, 기업가치와 주가 동반상승 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.

상상인증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 상상인증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 서흥(008490)에 대해 "동사는 건식과 의약품 OEM, ODM에서 괄목 할만한 성과를 창출하고 있다. 설비투자가 거의 완료단계이어서, 2020년에도 고성장이 기대된다. 특히 주식 수급에서 제약주의 조정에 따라 풍선효과가 나타나며 건식종목의 선전이 기대된다. 건식에서 대표기업인 서흥이 주가상승에 계속 동참할 것으로 예상된다."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "서흥은 하드캡슐, 소프트캡슐 등에서 OEM에 특화된 기업이다. 연결기준 2018년 매출액은 3,935억원이며, 매출비중은 하드캡슐 36.6%, 건강기능식품 36.3%, 젤라틴 등 원료 11.2%, 의약품(수탁) 13.8% 등이다. 수출비중은 39.5%이다. 특히 하드캡슐에서 국내 유일의 기업이며, 국내시장 점유율이 95%, 세계 3위(점유율 6~7%)이다. 시대에 맞는 포트폴리오이다. "라고 밝혔다.

한편 "현재 PER 12배 내외이므로 주가도 저평가상태이다. 2020년 영업실적을 반영하여 목표주가를 기존의 42,000원에서 46,000원으로 상향 조정한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2020.01.23 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.25 목표가 42,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.23 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권

- 2019.11.14 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권