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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우위, 비금속광물업종 +0.03% - 증권사 목표주가 7,800원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.55%, 외국인 26.23% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 6,240원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 23일 오전 11시40분 현재 전일대비 1.56% 하락하면서 5,060원을 기록하고 있는 쌍용양회는 지난 1개월간 10.92% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 쌍용양회의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 쌍용양회의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 쌍용양회가 속해 있는 코스피업종은 비금속광물지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한일현대시멘트	1위	3.7%	2위	-1.0%	2위	-0.2
포스코케미칼	2위	2.6%	1위	27.7%	1위	10.6
아이에스동서	3위	1.8%	3위	-2.9%	3위	-1.6
쌍용양회	4위	1.6%	4위	-10.9%	4위	-6.8
한일시멘트	5위	1.3%	5위	-11.9%	5위	-9.1
비금속광물	-	1.3%	-	2.1%	-	1.6
코스피	-	0.7%	-	2.2%	-	3.1

관련종목들도 하락 우위, 비금속광물업종 +0.03%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 비금속광물업종은 0.03% 상승중이다.

포스코케미칼	60,600원 ▲1300(+2.19%)	한일현대시멘트	31,150원 ▼950(-2.96%)
한일시멘트	86,100원 ▼900(-1.03%)	아이에스동서	30,050원 ▼350(-1.15%)

증권사 목표주가 7,800원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 쌍용양회의 평균 목표주가는 7,800원이다. 현재 주가는 5,060원으로 2,740원(54%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 이민재, 오준석 에널리스트가 " 배당수익률과 자본수익률을 동시에, 부정적인 시멘트 업황은 계속되나, 빠른 SOC 예산 집행에 따라 반전의 기회도 남아 있음. 비용절감 효과로 동사의 주당배당금은 올해도 증가할 전망. 현재 주가 기준 배당수익률 8.9% 수준 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 7,900원을 제시했고, KB증권의 장문준. 정동익 에널리스트가 " 업황은 퍽퍽한데 배당은 촉촉 , 외형과 이익이 정체될 것으로 예상되고, 국내 건설경기의 급격한 개선을 기대하기 어렵다는 점이 쌍용양회에 대한 투자에 부담 요소이다. 그러나 ①안정적인 현금흐름을 바탕으로 7.4% 수준의 배당수익률이 기대 ② 정부의 SOC 투자기조 변화 영향을 미칠 것으로 예상 ③시멘트 업종 특성상 직접적인 수혜 가능성이 높다는 점에서 투자매력이 충분하다는 판단…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 7,700원을 제시했다.

상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 최근 한달간 쌍용양회의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.5%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.55%, 외국인 26.23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.33%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.55%를 보였으며 외국인은 26.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.9%로 가장 높았고, 기관이 35.93%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 6,240원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 6,240원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 6,240원대는 전체 거래의 21.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,120원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 6,120원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 6,120원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.