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대신증권에서 22일 솔브레인(036830)에 대해 "인적분할을 통한 지주회사 전환"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

대신증권 이수빈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 솔브레인(036830)에 대해 "1/22일 동사는 투자회사인 솔브레인홀딩스(존속)와 사업회사인 솔브레인(신설)로 인적분할한 후 지주사 체제로 전환할 것을 공시. 솔브레인홀딩스는 자회사 관리와 투자를 담당, 사업회사 솔브레인은 반도체 및 전자 소재 사업을 영위할 예정"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "신설법인 솔브레인은 분할전 솔브레인 이익 수준이 유지될 전망. 2020년 신설법인 의 당기순이익은 149십억원으로 추정, 분할전회사 153십억원 대비 2.6% 감소에 그침. 사업회사에 대한 현재 P/E 12.1배 유지될 시 기업가치는 약 1.8조원. 지주 회사 순자산에 P/B 0.7배 적용할 경우, 합산 시가총액은 2.1원으로 현 시가총액 1.85조원대비 14% 상승여력 발생 "라고 밝혔다.

한편 "향후 지속적인 성장이 기대되는 사업부와 리스크를 보유한 사업부를 분리했다는 점에서 기업가치에 긍정적이라고 평가. 분할 후 주가는 분할비율이 낮으나 이익증 가가 예상되는 사업회사가 강세를 보일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년6월 56,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 120,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 31.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.01.22 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2019.10.07 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.04 목표가 56,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.22 목표가 120,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2019.12.17 목표가 96,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.11.29 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.11.15 목표가 70,000 투자의견 HOLD KB증권