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KB증권에서 28일 현대로템(064350)에 대해 "4분기에도 어닝쇼크 반복 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.3%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대로템(064350)에 대해 "철도부문이 문제였다. 철도부문의 영업손실 규모는 4분기에만 770억원, 2019년 연간으로는 2,080억원을 기록했다. 저가로 수주한 국내 전동차와 해외의 일부 문제 프로젝트들의 손실이 지속되면서 어닝쇼크가 반복되고 있다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 실적이 매출액 6,366억원 (-3.1% YoY), 영업손실 740억원 (적자축소 YoY, 영업이익률 -11.6%)을 기록했다고 공시했다. 매출액은 시장 예상치를 6.2% 하회했고, 영업손실의 규모는 컨센서스의 5.5배를 넘었다. 이번에도 철도부문이 문제였다. "라고 밝혔다.

한편 "현대로템에 대한 6개월 목표주가를 기존 15,000원에서 13,000원 (12M Fwd. BPS 10,672원？ Target PBR 1.22배)으로 13.3% 하향 조정한다. 연간실적은 흑자전환이 기대되지만 흑자전환 시점은 빠르면 2분기, 늦으면 하반기 중이 될 것으로 예상되어 본격적인 투자는 실적개선을 확인한 이후로 미루는 것이 바람직할 것으로 판단된다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 22,500원까지 높아졌다가 2020년1월 13,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 13,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.28 목표가 13,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.10.28 목표가 15,000 투자의견 HOLD

- 2019.09.26 목표가 18,500 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.04.30 목표가 22,500 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.28 목표가 13,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2020.01.28 목표가 16,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2020.01.28 목표가 16,100 투자의견 TRADING BUY (유지) 신한금융투자

- 2020.01.28 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지) DB금융투자