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[투데이리포트]LG이노텍, "예견된 호실적, 지…" BUY-메리츠종금증권

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평민

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조회 265 2020/01/30 10:49

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메리츠종금증권에서 29일 LG이노텍(011070)에 대해 "예견된 호실적, 지속될 호실적 ASP 추가 상승에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 주민우, 서승연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "4Q19 매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 6%, 8% 상회. 트리플 카메라 도입에 따른 ASP 상승 효과로 광학솔루션이 역대 최대 매출액을 달성했기 때문. 최근 고화소 트렌드에 부합해 트리플 카메라 스펙이 상향되며 ASP는 2020년에 한차례 추가 상승 가능할 전망. 게다가 ToF 신규 탑재도 예상돼 대당 매출액은 2019년 대비 증가 확실시."라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "4Q19 영업이익 2,093억원(+102% YoY)으로 컨센서스 상회. 2020년 영업이익 5,773억원(+48% YoY): 2020년 ASP 더 오른다."라고 밝혔다.

한편 "2020년 실적 상향조정으로 적정주가를 19만원으로 6% 상향한다. BPS 추정치를 종전 대비 2.5% 상향했고, 멀티플은 기존 1.73배(아이폰 출하량이 역성장 했다가 새로운 폼팩터로 출하량 최복이 기대되던 2017년 평균멀티플)를 적용했다."라고 전망했다.


◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 190,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.


오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 205,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 155,000원을 제시한 바 있다.


[메리츠종금증권 투자의견 추이]

- 2020.01.29 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2019.10.29 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2019.09.16 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2019.07.23 목표가 140,000 투자의견 BUY


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.29 목표가 190,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.01.30 목표가 190,000 투자의견 BUY(상향) DB금융투자

- 2020.01.30 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.30 목표가 196,000 투자의견 BUY 하나금융투자

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