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한화투자증권에서 30일 삼성전기(009150)에 대해 "반기 MLCC 개선 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김준환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "삼성전기의 4분기 실적은 컨센서스를 상회했습니다. MLCC 마진이 생각보다 좋았기 때문입니다. 1Q20을 바닥으로 한 MLCC 상승 싸이클 진입에 따라 목표주가를 150,000원으로 상향 조정했습니다. 단기간의 업사이드는 다소 제한적이나, MLCC 업황의 턴어라운드 기대감이 숫자로 연결될 경우 추가 멀티플 상향은 동반될 것입니다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 4분기 실적은 매출액 18.5조 원, 영업이익 1,386억 원을 기록하며 컨센서스를 약 8.5% 상회했다. 통상적인 4분기 스마트폰 부품 재고조정 및 MLCC 비수기 속에 선방한 실적이다. 특히, 컴포넌트 사업부 마진이 당초 예상했던 10% 초반 수준을 상회했다. 하이엔드 IT 제품향 MLCC 채택 증가로 믹스가 개선됐기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "현재 동사의 MLCC 재고는 정상 레벨인 50일 수준이며, 가동률 역시 1Q20을 저점으로 하반기까지 점진적으로 상승할 전망이다. 다만, MLCC 턴어라운드 기대감만으로 최근 주가 상승이 가팔랐다는 점을 고려하면, 향후 주가는 실적을 확인하며 우상향할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년4월 160,000원까지 높아졌다가 2019년10월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 150,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.30 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.25 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2019.06.25 목표가 145,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.04 목표가 160,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.30 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.01.30 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2020.01.30 목표가 166,000 투자의견 BUY 신한금융투자

- 2020.01.30 목표가 160,000 투자의견 BUY 미래에셋대우