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한화투자증권에서 31일 삼성전자(005930)에 대해 "숨고르기 구간"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

한화투자증권 이순학 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "동사의 4분기 실적 컨퍼런스콜 내용은 평이했습니다. 수요에 대한 불확실성을 언급했지만, 하반기 수급이 타이트해질 것이라는 기존 전망을 재차 확인했습니다. 새롭게 얻은 긍정적인 요인이 없어 주가는 단기 조정을 거치겠지만, 반도체 상승 싸이클이 이제 시작된 만큼 향후 신고가 행진은 이어질 것으로 판단합니다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 4분기 부문별 영업이익은 반도체 3.5조 원, IM 2.5조 원, 디스플레이 0.2조 원, 가전 0.8조 원으로 나타났다. 당초 우리의 추정치와 비교해 보면, 반도체는 예상보다 좋았고 IM은 예상치를 하회했다. 반도체 영업이익률이 3분기 17.3%에서 4분기 20.5%로 3.2%p 개선되었다는데 주목할 필요가 있다. 특히 낸드 빗그로쓰는 9%를 기록하면서 19년 연간 빗그로쓰가 50%를 초과했고, 평균판매가격 역시 5% 증가해 낸드 사업이 반도체 수익성 개선에 크게 기여했다"라고 밝혔다.

한편 "주가가 12월부터 상승 랠리가 나타나면서 단기간 내에 20% 이상 상승했다. 반면 아직 서버, 5G 스마트폰 수요에 대한 불확실성이 조금 남아있고, 중국 신종 코로나바이러스 확산으로 인해 전 세계 IT 수요에도 어떤 영향을 미칠지 불분명하다. 실적 역시 1분기까지는 바닥을 형성하고, 하반기에나 본격적으로 성장할 것으로 판단된다. 따라서, 단기 조정 국면이 이어질 것으로 판단하고, 2분기 반도체 가격에 대한 윤곽이 나타날 즈음부터 주가의 재상승이 전개될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 58,000원이 고점으로, 반대로 52,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 70,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.31 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.01 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.19 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 58,000 투자의견 BUY

- 2019.06.25 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.31 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.01.31 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.01.31 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2020.01.31 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권