종목미니차트
31,200 ▼300 (-0.95%) 04/03 장마감 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[LG디스플레이(034220)] 드디어 변화가 보인다 조회 : 16
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/02/03 07:31
 
투자의견 매수로 상향, 목표주가 18,000원으로 +13% 상향

- 목표주가는 최근 3년 평균 P/B 0.60배 적용. 기존에 적용하던 할인율 제외하며 목표주가 상향. 이번 실적발표에서 재무건전성 개선, OLED 매출 확대

LCD 업황 턴어라운드와 OLED 캐파 증가로 변화 시작

- 19년 4분기 매출 6.4조원(+10% QoQ, -8% YoY), 영업이익 -4,220억원(적자지속) 기록하며 당사 추정치 부합했으나, 4분기 당기순손실은 -1.8조원으로 확대

- 실적발표 컨퍼런스콜에서 LCD 패널사에서 OLED 패널사로 전환하겠다는 의지 표명:

- 1) OLED 조명 사업부 철수로 2천억원, POLED E6라인 재평가로 1.4조원 손상처리하며 영업외손실로 반영. 분기당 감가상각비 750억원 축소되며 손익 개선 전망

- 2) 2019년 하반기부터 점진적으로 축소하던 LCD TV 캐파를 2020년말까지 국내 LCDTV 라인 전부 철수하며 적자 축소 예상. 4분기 LCD 패널가격은 20년 상반기 상승 예상

- 3) 4분기 POLED 패널 출하량 증가하며 모바일 부문 매출비중 38%로 확대. 4분기POLED 판매량 774만대로 전분기대비 약 2배 상승. 20년 연간 POLED 판매량 3,300만대 전망. 하반기부터 POLED 라인 추가 가동할 계획

- 4) 광저우 WOLED 라인 1분기내 가동(60K/월) 시작할 계획이며, 연말 추가적으로 30K/월 캐파 추가하여 2021년 상반기 가동 계획임. 19년 WOLED TV 패널 판매량 330만대 기록, 20년 510만대 전망

- 20년 연간 매출 24.6조원(+5% YoY), 영업이익 -1.2조원(적자지속) 전망. 1분기말 광저우 WOLED 라인 가동 시작, 3분기 POLED 추가 라인 가동 시작하며 감가상각비 증가로 적자 유지되나, 19년 EBITDA 2.34조원, 20년 2.78조원(+19% YoY)으로 개선

- 동사가 보유한 리스크로는, LCD 패널 가격 하락, POLED 추가 수주 실패, WOLED 가동시점 지연, 차입금 증가가 있으나 시점의 문제일 뿐 향후 개선될 요인임. 현재 밸류에이션 P/B 기준 역사적 최저점으로, 변화가 눈에 보이는 시점에서 과거 평균 P/B 대비 할인 받을 이유 없다고 판단하여 투자의견과 목표주가 상향

대신 이수빈



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[LG디스플레이(034220)] 외줄타기
아랫글
네오위즈 (095660) 웹보드 좋고, 나머지는 플러스 알파

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1725.44

▲0.58
0.03%

실시간검색

  1. 셀트리온196,000▲
  2. 삼성전자47,000▲
  3. 셀트리온헬스81,900▲
  4. 씨젠93,500▲
  5. 신풍제약15,400↑
  6. 남선알미늄6,400▲
  7. 파미셀18,550▲
  8. 레몬13,200▲
  9. 셀트리온제약68,800▲
  10. 현대차86,300▼