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SK증권에서 3일 펄어비스(263750)에 대해 "기대되는 신작 모멘텀은 하반기부터"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 225,000원을 내놓았다.

SK증권 이진만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "검은사막 모바일 한국, 일본 매출 부진으로 4Q19 실적 컨센서스 크게 하회 전망. 검은사막 글로벌 초기 매출 기대 이상이나 핵심 시장 매출 둔화 커버할 수준은 아님. 신작 공개 통해 개발 방향성과 역량은 확인. 신작 모멘텀은 하반기부터 발현 예상. "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "펄어비스는 4Q19 매출액 1,310 억원(+31.5% YoY, -2.5% QoQ), 영업이익 330 억원 (+70.4% YoY, -16.4% QoQ)를 기록하며 컨센서스(매출액 1,390 억원, 영업이익 399 억원) 대비 저조한 실적을 거뒀을 것으로 전망한다."라고 밝혔다.

한편 "후속 신작 지연으로 인한 실적 추정치 하향으로 펄어비스의 목표주가를 25.5 만원으로 하향한다. 하지만 대형 신작 공개로 입증된 동사의 개발력과 유효한 전략 방향성을 감안 해 Target PER은 16.9 배로 상향 조정한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 225,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.02.03 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.13 목표가 255,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.03 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.01.29 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.01.28 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.17 목표가 230,000 투자의견 BUY 현대차증권