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하나금융투자에서 3일 GS건설(006360)에 대해 "4Q19 Review: 2020년 재상승의 시작을 기대하며"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

하나금융투자 채상욱, 이송희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 GS건설(006360)에 대해 "연결대상 법인은 자이에스엔디, 이니 마, 2020년 인수 예정인 모듈러 기업 등 Non-organic growth 중심이다. 별도로는 작년 1.6만호 분양, 올해 2.5만 호 분양예정이며 이중 상반기에만 2만호 분양하면서 매출기 여 예상된다. 베트남 신도시 등도 2020년부터 진행 예정이 어서, 2019년 실적을 기저로 재성장 기대된다."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "GS건설의 2019년 4분기 매출액은 2.8조원으로 전년비 13.8% 감소, 영업이익은 1,810억원으로 성과급 등 판관비 515억이 반영되면서 전년비 18.5% 감소, 컨센서스 하회하였다. GS건설은 2020년 신규수주 11.5조, 매출 11.5조 가이던스를 제시했는데 수주는 국내 중심, 매출은 주로 연결대상 법인의 성장에 기인한다."라고 밝혔다.

한편 "GS건설 목표주가를 종전 45,000원에서 신규 38,000원으로 15.6% 하향 조정, 투자의견 BUY 유지한다. GS건설의 실적이 2019년을 기준으로 하방을 잡고 2020년부터 재상승 할 것이 기대되는 만큼 저평가 매력이 높다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 77,000원까지 높아졌다가 2019년10월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.03 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2020.01.09 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2019.10.29 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2019.07.31 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2019.04.29 목표가 77,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.03 목표가 38,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.03 목표가 45,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2020.02.03 목표가 45,000 투자의견 BUY 케이프투자증권

- 2020.02.03 목표가 35,000 투자의견 BUY 현대차증권