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DB금융투자에서 3일 SK이노베이션(096770)에 대해 "안개가 짙다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "당초 IMO 효과 확대, 중국 연초 수출 부담 경감, 3월까지 계절성에 따른 미국 정제가동률 하락, OPEC 추가 감산에 따른 정제처리량 감소 등으로 19년말 급락했던 정제마진 의 단기 반등→20년 하반기 하향 안정화를 전망했으나 중국 코로나 바이러스의 여파로 단기 시황 불확실성이 커지고 있다. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "SK이노베이션의 4Q 영업이익은 1,225억원(QoQ63%/YoY 흑전)으로 시장 컨센서스 2,049억원을 하회했다. 1Q20 영업이익은 1,463억원(YoY-55%)으로 4Q와 유사한 수준을 전망한다."라고 밝혔다.

한편 "20년 실적 추정치 하향으로 목표주가를 16만원으로 하향한다. 정유/올레핀/아로마틱의 동반 시황 급락, 배터리 적자폭 확대, 시황 외 소송관련 문제 등 불확실성이 산재한 상황이다. 연간 실적이 20년을 바닥으로 개선될 것으로 예상되고 어려운 상황에도 적극적인 주주친화 정책이 긍정적이나 단기 불확실성이 해소된 이후 반등을 도모할 수 있을 것으로 판단한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 230,000원까지 높아졌다가 2019년11월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.03 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.01 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.26 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.11 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.01 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.03 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.03 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.02.03 목표가 177,000 투자의견 BUY KB증권

- 2020.02.03 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권