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한화투자증권에서 3일 GS건설(006360)에 대해 "다시 주택에 힘이 실린다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

한화투자증권 송유림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "2019년 4분기 실적은 시장 컨센서스에 부합했습니다. 2020년 주택 분양 계획을 바탕으로 주택 매출이 올해 하반기 이후 본격적인 회복세를 나타낼 것으로 예상됩니다. 이에 절대적으로 낮아진 밸류에이션에 주목할 필요가 있다는 판단입니다. GS건설에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 43,000원을 유지합니다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "GS건설의 4분기 매출액은 2.8조 원, 영업이익은 1807억 원으로 전년동기대비 각각 -13.4%, -18.5%의 성장률을 기록했다. 해외 수주 부진및 국내 주택 분양공급 감소의 영향으로 매출액 감소가 이어졌다. 다만, 영업이익은 성과급(515억 원) 반영에도 불구하고 주택/건축 부문의 원가율 (81.9%) 개선으로 양호한 수준(OPM 6.5%)을 기록했다. 한편, 순이익은 환관련 평가손실(800억 원)과 투자자산 공정가치평가 손실(200억 원), 순이자비용 증가 등으로 시장 기대치를 크게 하회했다."라고 밝혔다.

한편 "이 중 20800세대가 상반기 분양 예정이어서 당장 올해부터 매출 기여가 가능해졌다. 더불어 이니마(BRK앤비엔탈), 자이S&D(개발사업 확대) 등 연결 자회사도 각각 1천억 원에 달하는 매출 기여가 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 58,000원까지 높아졌다가 2019년10월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 43,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 43,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.03 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2019.10.29 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.29 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.29 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.30 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.03 목표가 43,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2020.02.03 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.02.03 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.03 목표가 43,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권