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신한금융투자에서 5일 LG디스플레이(034220)에 대해 "OLED 업체로의 환골탈태"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.

신한금융투자 소현철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "2019년 3분기말 중국 BOE의 순차입금은 12.7조원으로 2019년말 LG디스플레이 10.1조원 대비 약 2.6조원이 높아 치킨게임을 치룰 여력이 없다. 코로나바이러스 발생지역인 우한(Wuhan)의 BOE 10.5세대 LCD 라인, Tianma 6세대 OLED 라인, CSOT 6세대 OLED 라인은 생산차질이 불가피 할 전망이다. 2019년 12월 LCD TV 패널 가격 반등이 시작되었고, 2020년 10월까지는 상승할 전망이다."라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3분기 스마트폰용 POLED 판매가 본격화될 전망인 바, 금년 POLED 사업의 영업적자는 5,310억원으로 작년 영업적자 1.2조원 대비 대폭 축소될 전망이다. 2020년 1분기, 2분기 LG디스플레이의 영업적자는 각각 2,800억원, 1,970억원으로 점진적으로 축소되겠다. 3분기 스마트폰용 POLED 판매가 본격화되면서 영업이익이 4,740억원으로 턴어라운드가 예상된다. 2020년 전사 영업이익은 6,800억원으로 기대된다. "라고 밝혔다.

한편 "1) 12월부터 LCD TV 패널 가격 반등, 2) 영업이익 6,800억원으로 턴어라운드를 반영하여 목표주가를 22,000원으로 4.8% 상향조정했다. 금년 8월 23일 해외 전환사채 8,134억원(전환가격 19,845원)이 전환이 시작된다. 2020년 7월 24일부터 시작되는 일본 도쿄 올림픽에서는 일본업체의 OLED TV 향연이 시작되겠다. OLED TV의 독점적 우위를 가진 동사의 주가 강세가 기대된다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 27,000원까지 높아졌다가 2019년9월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 22,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.05 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.30 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.13 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.02 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.27 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.05 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.02.03 목표가 20,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.02.03 목표가 18,000 투자의견 BUY(상향) 대신증권

- 2020.01.31 목표가 16,000 투자의견 HOLD 삼성증권