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KTB투자증권에서 6일 아모레G(002790)에 대해 "혼자서는 좋아지기 어려운 실적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '중립'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 아모레G(002790)에 대해 "연중 아모레퍼시픽 지분율이 확대될 예정(12/11까지 2천억원 장내 매수)으로 실적과 주가 모멘텀에서 아모레퍼시픽이 갖는 중요도는 더욱 높아질 예정. 아모레퍼시픽의 1Q20 실적 추정치를 대폭 조정한 바, 동사 주가 흐름도 당분간 부진할 전망."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4Q19 매출액 1조 5,025억원(YoY+8%), 영업이익 625억원(YoY+281%)으로 시장 기대치를 다소 하회. 아모레퍼시픽의 실적 쇼크가 주요한 원인. "라고 밝혔다.

한편 "아모레퍼시픽 실적 추정치 변경을 반영해 목표주가 변경. 아모레G만의 사업 영역인 국내 로드샵은 여전히 개선 여지 제한적. 기존점성장률과 점포 수의 동반 하락 지속되는 중. 이니스프리와 에뛰드가 구조적 부진에 접어든 것은 이미 수년 전. 현재 아모레퍼시픽에 대한 이익 의존도와, 목표주가 산출 방식인 SOTP에 기준한 동사의 기업가치에서 아모레퍼시픽(우선주 포함)의 지분 가치는 80% 수준으로 압도적. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.06 목표가 70,000 투자의견 HOLD

- 2019.02.11 목표가 63,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.06 목표가 70,000 투자의견 HOLD KTB투자증권

- 2019.11.18 목표가 74,000 투자의견 HOLD KB증권