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DB금융투자에서 7일 DGB금융지주(139130)에 대해 "4Q19 Review: 비교적 잘 통제되고 있음"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,900원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "대구은행 NIM은 1.93%로 9bp 하락했다. 예상보다 하락폭이 가팔랐는데, 시장금리가 크게 하락한 것과 모기지중심으로 자산성장을 가져간 것이 영향을 미쳤다. 동사는 하반기까지 4~5bp NIM 반등을 계획하고 있는 것으로 보이는데, 2월부터 시장금리가 재차 하락한 것을 감안하면 달성은 쉽지 않아 보인다. 동사가 제시한 2019년 경상적 순이익 3천억원 수준 대비 증익 달성 여부는 NIM에 달려 있다고 판단한다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q19 DGB금융은 -47.3%YoY로 DB추정치를 상회한 553억원의 지 배주주순이익을 시현했다. 전년동기 대비 감소한 것은 하이투자증권 염가매수차익 1,613억원의 기 저효과 때문이며, 이번에 실적이 잘 나온 것은 하이자산운용 매각이익 230억원 때문이다. 양호한 자 산건전성을 바탕으로 안정적인 대손비용수준을 유지한 것도 양호한 실적에 일조했다."라고 밝혔다.

한편 "배당성향 상향을 바탕으로 2019년 DPS는 크게 늘어날 것으로 예상되며, 2020년에도 DPS가 감소하지는 않을 것같다. 주주환원에 대한 경영진의 의지도 높지만, 경영계획 대비 실적이 잘 통제되어 나오고 있다는 점은 높이 평가할만한다. 낮은 주가 때문에 상대적으로 높은 배당수익률을 감안하면 현주가 수준에서 매력은 충분하다. 고배당을 감안할 때 장기투자 매력을 감안해 Buy 의견을 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 13,400원까지 높아졌다가 2019년11월 9,900원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 9,900원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 9,900원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.07 목표가 9,900 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.01 목표가 9,900 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.02 목표가 11,250 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 13,400 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.11 목표가 13,400 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.07 목표가 9,900 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.07 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.02.04 목표가 9,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.01.30 목표가 10,500 투자의견 매수(유지) IBK투자증권