종목미니차트
7,710 ▲20 (+0.26%) 04/03 장마감 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[롯데칠성(005300)] 아쉽지만 단기 투자 매력 은 떨어져 조회 : 1
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/02/11 08:32
 
투자의견 시장수익률, 목표주가 130,000원으로 하향 조정(-28%)

- 2020년 주류 사업부 손익 악화가 예상되어 2020년 영업이익 추정치를 22% 하향 조정

- 롯데칠성의 서초동 부동산 가치만 감안하더라도 하방 경직성은 확보되어 있으나 2020년 맥주, 소주 전반 경쟁 상황 악화에 따른 부담으로 단기 투자 매력도 하락

- 주류 사업부의 점유율 확대 구간 진입, 비용 효율화에 따른 이익 체력 개선 혹은 부동산 개발 계획 구체화 시까지 기다려 볼 필요

기대치를 하회한 4분기

- 2019년 4분기 롯데칠성 연결 매출액은 5,200억원(-6% yoy, -21% qoq), 영업이익 -69억원(적자전환)으로 컨센서스 영업이익 16억원, 종전 대신증권 추정 영업이익 123억원을 크게 하회하였음. 당기순이익의 경우 -1,296억원을 기록하였는데 이는 주류사업부 손상차손 인식에 따른 기타비용 증가에 기인(약 1,500억원으로 추정)

- 사업부문별로는 [음료] 부문 주력 카테고리의 판매 호조로 음료 부문 매출액은 약+3% yoy으로 추정되며, 우호적 원재료 가격 형성 및 제품 믹스의 긍정적 변화 영향으로 수익성은 견조했던 것으로 파악됨. 반면 [주류] 부문의 경우 경쟁사의 신제품 출시효과 및 시장 비용 투입 확대 등으로 맥주, 소주 전반 매출액이 -28% yoy으로 크게부진하며 전년 동기 대비 수익성이 크게 악화되었던 것으로 판단됨

2020년 상반기까진 부담될 업황

- 2019년 3분기 대두되었던 대외적인 불확실성이 점차 해소되어갈 가능성이 높다는 점과 상위 맥주 3개사 중 캔맥주 제품 비중이 가장 높아 주세법 개정이 호재로 작용할가능성이 높다는 점은 긍정적이나 2020년 상반기에도 주류 부문에서의 전년 동기 대비 점유율 축소 흐름이 이어질 것으로 예상되며, 이에 따른 생산성 악화가 이를 상쇄할 전망

대신 한유정



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[SPC삼립(005610)] 연이은 쇼크는 아쉽지만 성장 잠재력은 여전히 높다
아랫글
[동원F&B(049770)] 이익으로 보여줄 때

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1725.44

▲0.58
0.03%

실시간검색

  1. 셀트리온196,000▲
  2. 삼성전자47,000▲
  3. 셀트리온헬스81,900▲
  4. 씨젠93,500▲
  5. 신풍제약15,400↑
  6. 남선알미늄6,400▲
  7. 파미셀18,550▲
  8. 레몬13,200▲
  9. 셀트리온제약68,800▲
  10. 현대차86,300▼