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[투데이리포트]CJ대한통운, "수익성보다 더 반가…" BUY(유지)-DB금융투자 조회 : 41
데이리포트 (000.000.***.000) 작성글 더보기
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2020/02/11 10:41
 

DB금융투자에서 11일 CJ대한통운(000120)에 대해 "수익성보다 더 반가운 물량 증가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

DB금융투자에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "택배 및 CL 부문 모두 판가 인상 효과로 10%대의 매출총이익률을 이어가고 있다. 판가 인상 이후 물량 성장이 더뎠던 택배 부문 역시 10%대 성장을 회복하며 48%대 M/S를 회복했다. 20년에도 전체 택배 물류가 9% 이상 성장할 것으로 예상되는 가운데 동사의 택배 물량은 M/S확대로 19년 대비 10% 이상 증가할 것으로 전망된다. 판가 역시 택배비 제값받기 적용의 확대로 19년 대비 약 2% 증가할 전망이다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "CJ대한통운의 4Q19 실적은 매출액 2조 8,257억원(+12%YoY, +8%QoQ), 영업 이익 1,013억원(+16%YoY, +14%QoQ)으로 컨센서스를 상회했다. 2020년 영업이익은 전 부문의 수익성 개선이 지속되며 3,668억원(+19%YoY)으로 컨센서스에 부합할 전망이다."라고 밝혔다.

한편 ": 택배 부문의 판가 인상 및 제값 받기 효과는 2020년에도 지속될 전망이 다. 성수동 부지에 이은 유휴 유형자산 처분으로 영업외 손익 역시 개선될 전망이다. 수익성 개선과 부채비율의 감소로 밸류에이션 부담 역시 점차 완화될 전망이다. 투자의견을 BUY로 유지한다. "라고 전망했다.


◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 230,000원까지 높아졌다가 2019년6월 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 190,000원으로 제시되고 있다.


오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다.


[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.11 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.20 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.08 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.27 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.11 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.11 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.02.11 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.02.11 목표가 165,000 투자의견 HOLD(유지) KTB투자증권




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