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신한금융투자에서 12일 GKL(114090)에 대해 "상반기 실적 개선 기대감 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원, 이해니 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 GKL(114090)에 대해 "4Q18~2Q19까지 Drop은 성장했지만 프로모션 영향으로 Hold율이 7~9%대로 낮았고 매출액도 역성장했다. 기저효과로 4Q19~2Q20에는 실적 개선이 가능하다. 이미 발표된 1월 카지노 매출액은 546억원(+57.2% YoY)으로 예상치를 크게 넘어서는 수준이다. 중국인 VIP 및 일본인 VIP 덕분에 신종 코로나 바이러스 우려감이 극심한 2월 현 시점에도 매출액은 양호한 것으로 보여진다(파라다이스도 비슷한 상황이다)."라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4Q19 연결 매출액은 1,308억원(+17.0% YoY), 연결 영업이익은 228억원 (+181.5% YoY)을 기록했다. 연결 영업이익은 1Q20 299억원(+75.8% YoY), 2Q20 310억원(+17.2% YoY) 등으로 추정치를 소폭 상향한다."라고 밝혔다.

한편 "목표주가는 2020년 예상 EPS 1,351원에 Target PER 20배(10~16년 평균 PER 20배, 중국인 입국자 증가하던 13~16년에는 25~30배 수준)를 적용했다. 1) 신종 코로나바이러스에도 불구하고 상반기 실적 개선 가능, 2) 2020년 배당 수익률 3.96% 등으로 ‘매수’ 의견을 유지한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 31,000원까지 높아졌다가 2019년8월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 27,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 22,500원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.12 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.09 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.03 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.11 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.07 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.12 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.02.12 목표가 26,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.02.12 목표가 22,500 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.02.12 목표가 26,000 투자의견 BUY 하나금융투자