종목미니차트
32,300 ▼1,800 (-5.28%) 04/01 장마감 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[엘앤에프(066970)] 4Q Review: 컨센서스 상회 조회 : 23
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/02/13 09:11
 
4Q19 Review: 컨센서스 및 당사 추정치 상회

4분기 매출액은 850억원(QoQ +19.0%, YoY -28.6%), 영업이익은 -8억원(QoQ 적자 지속, YoY 적자전환, OPM -0.9%) 기록. 이는 당사 매출액(778억원), 영업이익(-9억 원)을 모두 상회한 실적. 매출액과 영업이익이 당사 추정치를 상회한 요인은 4분기 해 외 ESS향 출하량 회복으로 파악. 참고로 당사는 동사의 3분기 실적리뷰(19년 11월 14 일) 당시 4분기 BEP를 달성하기 위한 매출액을 약 847억원으로 전망한 바 있음. 순이 익은 일회성 비용(개발비 손상차손) 10억원이 반영되며 -28억원을 기록하였음

상반기까지 실적흐름은 저조

2020년 상반기까지의 매출액에 대한 눈높이는 낮출 필요 있다는 판단. 주 고객사향 생 산차질과 동사의 1.2만톤 신규 CAPA 증설이 1~2개월 가량 지연될 것으로 예상하기 때문. 3월말 정도부터 1.2만톤 신규 CAPA 증설이 완료될 것으로 전망하며, 신규 CAPA 가동에 따른 감가상각비는 2분기부터 본격 반영 예상. 3분기부터나 고정비를 상 쇄할만한 외형성장이 이루어지면서 본격적인 외형성장과 수익성 개선 국면에 진입할 전망. 1분기 매출액은 862억원을 기록하며 전분기대비 1.5% 성장을 예상함. 영업이익 은 -6억원을 전망하며, 전분기대비 적자지속 전망

투자의견 매수 유지, 목표주가 2.9만원으로 종전 2.7만원 대비 7% 상향

최근 셀 업체들의 EV 배터리 BEP 도달과 함께, 유럽 전기차 판매량 서프라이즈가 이 어지는 중. 전기차 시장 성장 가시성이 높아짐에 따라, 현재는 선제적 CAPA 증설을 통 해 성장 잠재력을 높여왔던 소재업체들의 리레이팅 구간이라는 판단. 동사는 선제적 CAPA 증설에도 불구하고 부진한 실적과 낮은 EV 비중으로 인해 다른 소재업체 대비 주가 상승률이 적었음. 3분기부터는 동사의 부진했던 영업이익이 본격적인 성장구간에 들어설 전망이며, 하이니켈계 EV 양극재 비중도 3분기부터 점차 높아질 수 있을 것으 로 예상됨. 동사에 대한 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 2.9만원으로 종전 2.7 만원 대비 7% 상향. 2021년 EPS 1,524원에 단기실적 부진과 아직 확인되지 않은 EV 양극재 비중 확대를 고려하여 Peer 평균 23.9배 20% 디스카운트 적용

신영 고문영



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[머큐리(100590)] WiFi 공유기 1위 업체
아랫글
[통신서비스] 미국 통신서비스 시장 재편

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1685.46

▼-69.18
-3.94%

실시간검색

  1. 셀트리온198,000▼
  2. 셀트리온헬스79,000▼
  3. 삼성전자45,800▼
  4. 씨젠94,700▼
  5. 진원생명과학13,200▲
  6. EDGC17,000▼
  7. 빙그레62,600↑
  8. 셀트리온제약65,500▼
  9. 파미셀17,700▼
  10. 바이오니아15,600▼