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한화투자증권에서 12일 제주항공(089590)에 대해 "4Q19 Review: 올해 상반기가 더 우려스럽다 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김유혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 제주항공(089590)에 대해 "일본 불매운동 여파와 홍콩 사태 영향이 회복되기도 전에 중국에서 신 종 코로나바이러스(2019-nCov)가 확산되면서 항공수요에 큰 타격이 예상된다"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 4분기 실적은 영업적자 451억원(적자전환 YoY)을 기록했다. 일본 불매운동 영향이 4분기까지 지속되면서 단거리노선 여객수요가 급감했고, 탑승률(L/F)을 채우기 위해 운임을 공격적으로 낮추면서 고 정비 부담이 확대된 점이 주 요인이다"라고 밝혔다.

한편 "현재 동사가 이스타항공 인수를 추진하는 등 시장재편을 적극적으로 주도하고 있고, 급격한 시황악화로 향후 재편속도에 탄력 이 붙을 수 있다는 점은 긍정적이다. 시장지위 확대라는 중장기적 관점 에 주목할 필요가 있으며, 단기적으로는 보수적인 접근을 추천한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년1월 46,000원까지 높아졌다가 2020년2월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 27,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.12 목표가 27,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.08.07 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2019.02.13 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.21 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.12 목표가 27,000 투자의견 HOLD(유지) 한화투자증권

- 2020.02.12 목표가 25,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2020.02.12 목표가 25,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.02.12 목표가 30,000 투자의견 BUY 미래에셋대우