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신한금융투자에서 20일 동양생명(082640)에 대해 "일회성 비용에도 컨센서스 부합"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,300원을 내놓았다.

신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 동양생명(082640)에 대해 "4Q19 잠정 순손실 302억원(적지 YoY), 컨센서스 부합. 일회성 요인으로는 희망 퇴직 비용 약 15억원과 육류 담보 대출 관련충당금 약 52억원이 반영됐다. 보유 해외 채권에 대한 환 헷지 비용도 상당 부분 인식되면서 운용자산 이익률은 2.7% 수준에서 유지됐다. "라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4Q19 잠정 영업손실 442억원(적지, 이하 YoY), 순손실 302억원(적지)으로 시장 컨센서스(-291억원) 및 당사 추정치(-316억원)에 부합하는 실적을 기록했다. 2020년 영업이익 668억원(-57.9%), 순이익 826억원(-44.7%)이 전망된다."라고 밝혔다.

한편 "2019년 주당배당금 230원을 결정했다. 배당성향 24.8%에 해당된다. 동양자산 매각 차익 제거시 경상 배당 성향은 32.5%에 이른다. 매각 차익은 2020년 배 당까지 분할지급한다. 관련 연간 DPS는 60원 수준이다. 올해 예상 DPS는 230원, 배당 수익률은 6.4%에 육박한다. 매수 관점을 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 5,800원까지 높아졌다가 2019년8월 4,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 4,300원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 4,300원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 5,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 4,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.20 목표가 4,300 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.08 목표가 4,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 4,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.17 목표가 5,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.20 목표가 5,800 투자의견 매수 (유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.20 목표가 4,300 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.02.20 목표가 5,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.20 목표가 4,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2020.02.20 목표가 4,300 투자의견 BUY(상향) 하이투자증권