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대신증권에서 20일 덕산네오룩스(213420)에 대해 "믹스 개선으로 서프라이즈 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

대신증권 이수빈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 덕산네오룩스(213420)에 대해 "매출총이익률은 46%로 과거 최고 분기 매출총 이익률 40%(18년4분기) 대비 큰 폭으로 개선. 매출총이익률 개선은 3분기 대비 중화권 OLED 패널 기업향 소재 출하가 증가했고, 제품 믹스가 개선되었기 때문. 2019년 글로벌 스마트폰향 OLED 패널출하량은 5.9억대(26% YoY), 그 중 0.9억대 가 중국향 패널사(BOE, Tianma, 비젼옥스 등)로 출하. 2020년에는 글로벌 출하량 7.5억대 중 약 1.3억대가 중국 패널사향 전망."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "19년 4분기 매출 277억원(-1.6% QoQ), 영업이익 92억원(+67.3% QoQ) 기록하며 역사적 최고 영업이익률 33% 달성. 2020년 매출 1,318원(+35% YoY), 영업이익 335억원(+61% YoY) 전망. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 매수 유지, 목표주가 40,000원 +17% 상향. 삼성전자의 폴더블폰에 대한 관심도가 높아지며, OLED 디스플레이 중요성 부각될 전망. 폴더블폰 준비를 위한 Flexible OLED 소재 수요 2020년 지속 증가 예상. 중화권 패널사들은 OLED 소재 재고 확보를 재개할 것으로 예상. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 34,000원이 고점으로, 반대로 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 40,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.02.20 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2020.01.30 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.11 목표가 27,000 투자의견 BUY

- 2019.10.18 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.13 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.20 목표가 40,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.02.20 목표가 43,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.02.20 목표가 38,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.02.20 목표가 47,000 투자의견 BUY 하나금융투자