thinkpool

DB금융투자에서 21일 제이콘텐트리(036420)에 대해 "콘허 지분 취득; 새로이 시작하자, 드라마!"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 제이콘텐트리(036420)에 대해 "JTBC콘텐트허브의 주식 취득을 통해 제이콘의 지분율은 44.08%에서 60.55%로 확대됐다. 금번 지분 취득을 통한 콘허 지분 확대는 이러한 시장의 우려들을 해소할 요인으로, 장단기적으로 긍정적인 것으로 판단된다. 다만, 20년에는 영화가 제이콘의 발목을 잡고 있는 것으로 보인다. 상반기는 코로나19, 연간으로는 적은 대작 영향으로 실적은 물론 21년 초 메가박스 상장 또한 불확실해졌기 때문이다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "제이콘텐트리는 중앙홀딩스가 보유하고 있는 JTBC콘텐트허브 보통주 1천만주(현물출자가액 790.3억원)를 현물출자 받고, 그 대가로 현물출자자인 중앙홀딩스에게 제3자 배정증자 방식으로 제이콘의 보통주 1,978,173주(약 12%)를 배정한다고 공시했다. "라고 밝혔다.

한편 "영화 실적에서 코로나19 및 대작 부재 영향이 부담스러운 점은 사실이다. 다만, 방송 실적은 해외 판권 매출을 보수적으로 가정한 수치이기에 판매 또는 오리지널 제작 시 추정치 및 목표주가를 추가로 상향 조정할 수 있다. 20E P/E 22배로 확실히 밸류에이션은 저평가 돼있다. 방송 실적이 확대되는 2Q20부터는 성장을 기대해보자. 투자의견 BUY를 유지한다. 목표주가 48,000원을 유지한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 72,000원까지 높아졌다가 2019년9월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 48,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 69,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.21 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.12 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.10 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.10 목표가 72,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.21 목표가 48,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.12 목표가 69,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.12 목표가 51,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.02.12 목표가 54,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자