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삼성증권에서 20일 LG생활건강(051900)에 대해 "해외 브랜드 자산 매입에 따른 주가 영향은 미미할 전망 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,560,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "동사는 장 중 공시를 통해 독？계 더마코스메틱 브랜드 ‘피지오겔 (Physiogel)’의 아 시아 및 북미 지역 사업권 취득을 알림. 인수 비용은 1,250만 파운드 (약1,900억원). 현 상황에서 기대할 수 있는 매출액은 연간 700억 수준이나 영업이익률이 한자릿수 에 그치는 것으로 판단되어 당장의 이익 기여는 미미할 전망. 장기적인 관점에서의 성장동력 확보를 위한 투자로 이해해야 할 것으로 판단됨."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "2018년 기준 피지오겔의 글 로벌 매출액은 1,100억원이었으며, 이 중 동사가 사업권을 인수한 지역에서의 매출은 700 억원 수준 (총매출 중 한국이 34%, 기타 아시아가 27%, 북미지역에는 미진출 상태. 브랜드 자산 인수 비용은 1,250만 파운드 (약 1,900억원 수준). "라고 밝혔다.

한편 "성장 잠재력은 큰 브랜드이나 현실화 되기까진 상당 기간 소요될 것으로 판단. 브랜 드 자산 인수로 인한 이익전망 및 기업가치 변화가 크지 않아 기존의 이익전망과 투자의견 유지. 목표주가 156만원은 글로벌 평균 2020E P/E 32배 기준. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 1,280,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년7월 1,720,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 1,560,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 1,560,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,508,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2020.02.20 목표가 1,560,000 투자의견 BUY

- 2020.01.30 목표가 1,560,000 투자의견 BUY

- 2019.10.24 목표가 1,600,000 투자의견 BUY

- 2019.10.11 목표가 1,600,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.20 목표가 1,560,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.02.21 목표가 1,620,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.21 목표가 1,700,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.02.04 목표가 1,640,000 투자의견 BUY(유지) DS 투자증권