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현대차증권에서 25일 현대백화점(069960)에 대해 "위기를 기회로, 적극적인 성장전략 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

현대차증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "아울렛을 중심으로 신규 출점이 2021년까지 지속되는 가운데 오프 프라이스 스토어 사업에 진입함으로써 성장 동력 마련에 중점을 두고 있음. 2018년 3분기 이후 면세점 영업적자로 4개 분기 연속 감익 추세를 보였던 동사의 영업이익은 면세점 적자 폭 축소로 증익으로 반전됐고, 올해에도 그 추세는 지속 가능할 것."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "단기적인 영업실적은 2018년 4분기부터 시작된 영업이익의 감익 추세에서 벗어나는 데 성공함. 2020년부터 2022년까지 3년간 총매출액과 영업이익은 연평균 각각 8.5%, 6.5%의 견조한 성장세를 보일 전망. 외형 성장의 주축은 백화점 보다는 면세점이 크게 기여할 것임. 영업이익 측면에서는 면세점이 2021년부터 흑자 전환에 성공해 이익 기여도가 확대될 전망."라고 밝혔다.

한편 "- 기존 BUY 의견과 목표주가를 100,000원을 유지함. 백화점 3사 중 유일하게 동사는 지속적인 신규 출점을 통한 성장 전략을 추구하고 있음. 오프 프라이스 스토어(Off Price Store)사업에 본격 착수함. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 120,000원까지 높아졌다가 2019년8월 96,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2020.02.25 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2020.02.10 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2019.09.17 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2019.08.09 목표가 96,000 투자의견 BUY

- 2019.07.10 목표가 105,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.25 목표가 100,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.02.10 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.02.07 목표가 120,000 투자의견 매수(유지) IBK투자증권

- 2020.02.07 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권