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미래에셋대우에서 28일 엘앤에프(066970)에 대해 "중장기 방향성은 OK, 밸류에이션은 부담 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 김철중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 엘앤에프(066970)에 대해 "높은 밸류에이션은 아직까지 부담이다. 현재 동사의 주가는 20년 예상 실적 기준 P/E 50배 로 글로벌 배터리 소재 업체 평균인 30배 대비 고평가되어 있는 상황이다. 글로벌 1위 양극 재 업체인 Umicore의 20년 실적 기준 예상 P/E는 26배 수준이다. 단기 밸류에이션 부담이 있는 바, 중장기 관점에서의 접근이 필요할 것으로 판단한다. "라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "2020년 예상 매출액은 4,540억원(+45% YoY), 영업이익은 160억원(흑자전환 YoY)를 기록할 것으로 판단한다. "라고 밝혔다.

한편 "목표주가를 30,000원으로 하향 조정. 1) 테슬라 향 공급 가능 여부이다. Q 증가가 확실한 고객사이다. 상하이/유럽/브라질등 신규 공장의 설립이 예정되어 있어, 테슬라를 고객사로 확보할 경우 중장기 매출 성장 가시성이 높아진다. 2) 고객사 다변화 수준이다. 후발 고객사인 SK이노베이션 향 공급 여부도 중장기 매출 성장에 있어 중요한 요소이다. 3) 소재 별 수급 상황, Specialty 제품의 생산 여부 역시 고 밸류에이션을 정당화할 수 있는 기준이라고 판단한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2020.02.28 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2019.05.31 목표가 40,000 투자의견 BUY(상향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.28 목표가 30,000 투자의견 BUY 미래에셋대우